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ArcelorMittal y SAIL en una posible oferta conjunta para Bhushan Steel
Jan 17, 2018

ArcelorMittal de LN Mittal y la Autoridad de Acero de la India (SAIL) están explorando una oferta conjunta por Bhushan Steel, la compañía en dificultades referida al Tribunal de Leyes de Sociedades Nacionales, Moneycontrol ha aprendido de dos fuentes independientes de la industria.

Tanto ArcelorMittal como SAIL presentaron por separado sus expresiones de interés por el activo de Bhushan. Mientras que la compañía encabezada por LN Mittal había mostrado su interés en octubre del año pasado, SAIL fue el último participante en la carrera, lanzando su sombrero en el ring solo en diciembre.

Si bien el nuevo desarrollo ha generado un gran revuelo en la industria, fuentes de los círculos bancarios admitieron que existe una gran posibilidad de que las dos grandes empresas del acero se unan. “ArcelorMittal ha mostrado interés en comprar y la empresa estatal SAIL necesita dinero para comprar. Una oferta conjunta tiene sentido ", dijo un banquero senior a Moneycontrol.

Si bien SAIL puede no tener un buen estado de salud, su legado en India lo coloca en una buena posición cuando se trata de manejar operaciones domésticas. Una asociación con SAIL también sería respaldada por el gobierno. “Con el respaldo de SAIL, a ArcelorMittal le resultará cómodo y más fácil lidiar con el proceso de licitación y, posiblemente, cerrar el trato. Uno tiene la etiqueta del gobierno y el otro tiene experiencia global ”, dijo una persona de la industria consciente del desarrollo. A pesar de haber intentado durante más de una década, la presencia de ArcelorMittal en la India se debe solo a su participación en Uttam Galva Steels, que ahora se encuentra en proceso de ser remitida al NCLT.

ArcelorMittal, el mayor fabricante de acero del mundo, trae consigo una destreza financiera y años de experiencia en hacer que las adquisiciones funcionen. La compañía, que produjo 90 millones de toneladas de acero el año pasado, tuvo una facturación de $ 56.8 mil millones en 2016, con un ingreso neto de $ 1.8 mil millones.

Aunque las discusiones iniciales entre las dos partes han sido para Bhushan Steel, hay una opción para extender la asociación a Bhushan Steel & Power y Essar Steel, que también se han referido al NCLT.

"Estos son los primeros días. Hay que ver qué forma toma la asociación ", dijo un ejecutivo de la industria.

Un alto funcionario del gobierno agregó que era poco probable que SAIL, que se dirige hacia el tercer año consecutivo de pérdidas, pueda ofertar solo por Bhushan Steel. "Solo para pagar los costos de intereses, la compañía necesita una generación de efectivo de Rs 5,000 crore", dijo el funcionario. SAIL reportó una pérdida neta de Rs 2,833 millones de rupias en FY17.

Mientras que el portavoz de SAIL negó el desarrollo, un representante de ArcelorMittal declinó hacer comentarios.

Jugando a las fortalezas

ArcelorMittal y SAIL habían revivido recientemente una empresa conjunta para fabricar acero de grado automático en la India. El memorando de entendimiento para el proyecto de 5.000 rupias se firmó inicialmente en 2015. Se revisó en 2016 y, a finales del año pasado, el Ministro de Acero de la Unión, Birender Singh, dijo que la JV está "casi finalizada". Planta con capacidad para producir 1.5 millones de toneladas de acero de grado automático al año.

Ahora la asociación podría extenderse para incluir la expansión inorgánica también. La posible oferta conjunta por Bhushan Steel promete un mayor calentamiento del proceso de licitación. Además de ArcelorMittal y SAIL, se espera que otros nombres de marquesina como JSW Steel, Tata y Vedanta Resources presenten ofertas por Bhushan Steel. La resolución de insolvencia para Bhushan Steel, con sede en Delhi, que inicialmente debía superar el 22 de enero, tiene una extensión de 90 días. La extensión varía de 180 a 270 días, dentro de los cuales el profesional de resolución debe presentar un plan de resolución.

Bhushan Steel tiene una capacidad anual de 5,6 millones de toneladas. Aunque se dice que es el mayor productor de acero laminado en frío del país, que se utiliza en los bienes de línea blanca y en los sectores automotrices, Bhushan ha acumulado una deuda de 46.000 millones de rupias. Ahora ha reportado pérdidas netas en 16 trimestres consecutivos. Tuvo una pérdida neta de Rs 3.127 millones de rupias en el 2017FY.